中新網(wǎng)上海3月12日電 (高志苗)12日晚間，寒武紀(jì)披露2025年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤20.59億元，標(biāo)志著公司正式摘除未盈利企業(yè)標(biāo)識(shí)，成為科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層首家“畢業(yè)”企業(yè)。隨著年報(bào)季展開，百濟(jì)神州、奧比中光、諾誠健華、北芯生命、精進(jìn)電動(dòng)等5家企業(yè)預(yù)計(jì)也將陸續(xù)摘“U”出層。

　　科創(chuàng)成長層重點(diǎn)服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，但目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。隨著企業(yè)不斷成長，資本市場對(duì)“硬科技”企業(yè)的長期培育開始進(jìn)入成果收獲期。

　　作為國產(chǎn)AI(人工智能)芯片標(biāo)桿，寒武紀(jì)的成長路徑具有一定代表性。公司2020年至2024年累計(jì)研發(fā)投入超56億元，迭代多款芯片產(chǎn)品，在上市五年內(nèi)完成關(guān)鍵蛻變。隨著2025年AI算力需求爆發(fā)，公司成為時(shí)代“弄潮兒”。年報(bào)顯示，公司2025年?duì)I收結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，從上市初期的智能計(jì)算集群業(yè)務(wù)為主，轉(zhuǎn)向以商用的云端芯片產(chǎn)品線為主，年度凈利潤歷史性突破20億元關(guān)口，有望步入“自我造血”階段。

　　總體看，科創(chuàng)成長層企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)向好。根據(jù)2025年業(yè)績快報(bào)，39家科創(chuàng)成長層企業(yè)預(yù)計(jì)營收同比增長37%，同時(shí)凈利潤同比大幅減虧57%。這一“增收減虧”的積極變化，有力驗(yàn)證了企業(yè)核心技術(shù)的商業(yè)化前景與經(jīng)營效率的提升。市場對(duì)此給予積極回應(yīng)，目前39家企業(yè)總市值達(dá)2萬億元，反映了投資者對(duì)“硬科技”長期價(jià)值的堅(jiān)定看好。

　　數(shù)據(jù)顯示，自開板以來，科創(chuàng)板共支持61家上市時(shí)未盈利企業(yè)登陸資本市場，其中22家上市后成功“摘U”，預(yù)計(jì)2025年年報(bào)披露后摘“U”企業(yè)數(shù)量將達(dá)到28家，比例近五成。上述28家企業(yè)自上市到摘“U”平均用時(shí)約2.2年，這些“畢業(yè)生”2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1758.16億元、凈利潤94.87億元，成為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要微觀基礎(chǔ)。

　　科創(chuàng)成長層首批企業(yè)的“出層”經(jīng)歷，詮釋了資本市場深化改革與科技創(chuàng)新浪潮的同頻共振。種種案例表明，資本市場改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要緊扣科技企業(yè)成長規(guī)律，因勢(shì)而謀、順時(shí)而動(dòng)。六年多來，科創(chuàng)板的制度供給持續(xù)迭代、包容邊界不斷拓寬，促使資本更精準(zhǔn)有效地流向科技創(chuàng)新最需要支持的領(lǐng)域。(完)